Лучшие 13 цитат Бертон Малкиэль на MyQuotes

Опыт убедительно показывает, что покупатели индексных фондов, скорее всего, получат результаты, превосходящие результаты типичного управляющего фондами, чьи большие консультативные сборы и значительный оборот портфеля, как правило, снижают доходность инвестиций. Многие люди найдут гарантию играть в игру на фондовом рынке по сути, каждый раунд очень привлекательный. Индексный фонд - это разумный и полезный метод получения доходности рынка без каких-либо усилий и минимальных затрат .

Исторически, фондовый рынок похож на игорное казино с шансами в вашу пользу. В долгосрочной перспективе акции получают от девяти с половиной до десяти процентов в год. Банки, вероятно, дали вам что-то в порядке от четырех до пяти.

Я все больше убеждаюсь в том, что прошлые записи управляющих взаимными фондами по сути бесполезны в прогнозировании будущего успеха. Несколько примеров стабильно высоких результатов встречаются не чаще, чем можно ожидать случайно.

Индексные фонды ... безопасны для налогообложения, что позволяет инвесторам откладывать реализацию прироста капитала или полностью ее избегать, если впоследствии акции будут завещаны. В той степени, в которой долгосрочный восходящий тренд в ценах на акции сохраняется, переключаясь с безопасности на безопасность включает в себя реализацию прироста капитала, облагаемого налогом. Налоги являются чрезвычайно важным финансовым фактором, поскольку более ранняя реализация прироста капитала существенно сократит чистую прибыль .

Индексные фонды не торгуют между ценными бумагами и, следовательно, избегают налогов на прирост капитала.

Индексные фонды регулярно производили нормы доходности, превышающие ставки активных менеджеров почти на 2 процентных пункта. Активное руководство в целом не может достичь валовой прибыли, превышающей рыночную, и поэтому они должны в среднем уступать индексам по Сумма этих расходов и недостатков трансакционных издержек .

Это как отказ от веры в Деда Мороза.

Не то, чтобы цены на акции были капризными. Дело в том, что новости капризны.

У Дж. П. Моргана однажды был друг, который так волновался за свои запасы, что не мог спать по ночам. Друг спросил:" Что мне делать с моими акциями? " Морган ответил: «Продайся до своей точки сна». Каждый инвестор должен решить, какой компромисс он или она желает сделать между едой хорошо и сном. Высокие инвестиционные выгоды могут быть достигнуты только за счет значительного принятия риска. в чем вы спите? Поиск ответа на этот вопрос - один из самых важных инвестиционных шагов, которые вы должны предпринять .

Многие из нас, экономистов, которые верят в эффективность, делают это потому, что мы рассматриваем рынки как удивительно успешные устройства для быстрого и точного отображения новой информации.

Глупость в хорошей упаковке может звучать как мудрость.

Самый надежный способ найти активно управляемый фонд, который будет приносить максимальную доходность, - это искать фонд, имеющий расходы на нижний квартиль.

Мы пришли к выводу, что хедж-фонды намного рискованнее и обеспечивают гораздо более низкую доходность, чем принято считать.