Лучшие 159 цитат Бенджамин Грэм на MyQuotes

Отличная компания - не очень хорошая инвестиция, если ты слишком много платишь за акции.

Все реальные деньги в инвестициях должны будут быть сделаны, так как большая часть их была в прошлом не из-за покупки и продажи, а из-за владения и владения ценными бумагами, получения процентов и дивидендов в них и получения выгоды от их долгосрочного роста Таким образом, основные усилия и мудрость акционеров как инвесторов должны быть направлены на то, чтобы обеспечить себе наилучшие операционные результаты от своих корпораций. Это, в свою очередь, означает, что они должны быть полностью честными и компетентными в управлении .

Всегда покупай соломенные шляпы зимой

Всегда помните, что рыночные котировки существуют для удобства, чтобы их можно было использовать или игнорировать.

Интеллектуальный инвестор получает удовлетворение от мысли, что его действия совершенно противоположны действиям толпы.

Инвестор рассчитывает, сколько стоит акция, исходя из стоимости его бизнеса.

Инвестиционная операция - это та операция, которая после тщательного анализа обещает безопасность основного долга и адекватную прибыль.

Снижение цены не имеет реального значения для добросовестного инвестора, если только оно не является очень существенным, скажем, более чем на треть от стоимости, или если оно не отражает известное ухудшение последствий в положении компании. На четко определенном медвежьем рынке многие здравые обыкновенные акции продаются временно по необычайно низким ценам. Вполне возможно, что инвестор может тогда потерять бумаги на 50% по некоторым своим активам, без каких-либо убедительных указаний на то, что базовые ценности были затронуты на постоянной основе .

Как и в рулетке, то же самое верно и для биржевого трейдера, который обнаружит, что затраты на торговлю сильно влияют на игру в кости.

Спекулянт делает ставку на то, что акция будет дорожать, потому что кто-то еще заплатит за это еще больше

Акция - это не просто символ тикера или электронное сообщение; это доля собственности в реальном бизнесе, базовая стоимость которой не зависит от цены ее акции.

По сути," неопределенность "и" инвестирование "- это синонимы.

Избегайте проблем второго качества при составлении портфеля, если они не являются очевидными сделками.

Прежде чем инвестировать, вы должны убедиться, что вы реально оценили свою вероятность быть правым и то, как вы будете реагировать на последствия ошибки.

Прежде чем отдать свое финансовое будущее в руки советника, обязательно нужно найти кого-то, кто не только заставляет вас чувствовать себя комфортно, но и чья честность безупречна.

Как априорные рассуждения, так и опыт учат нас тому, что по мере того, как эти средства растут, геометрические темпы роста за счет сложных процентов в конечном итоге побеждают себя.

Индивидуальные навыки (искусство) и случайность являются важными факторами, определяющими успех или неудачу.

Покупай не на оптимизме, а на арифметике.

Покупайте, когда большинство людей, включая экспертов, настроены пессимистично, и продавайте, когда они активно оптимистичны.

Развивая свою дисциплину и смелость, вы можете отказаться от того, чтобы перепады настроения других людей регулировали вашу финансовую судьбу. В конце концов, поведение ваших инвестиций гораздо менее важно, чем то, как вы ведете себя.

Отказываясь платить слишком много за инвестиции, вы сводите к минимуму вероятность того, что ваше богатство когда-нибудь исчезнет или внезапно будет уничтожено.

Рассчитайте соотношение цены и прибыли акции, используя формулу текущей цены Грэма, разделенную на среднюю прибыль за последние три года.

Картели распространились и будут распространяться до тех пор, пока миру не хватает эффективного механизма, с помощью которого можно добиться сбалансированного расширения без резкого снижения цен.

Столкнувшись с задачей раскрыть секрет разумных инвестиций в трех словах, мы решаемся на девиз:« Маржа безопасности .

Смешение спекуляций с инвестициями всегда является ошибкой.

Диверсификация - устоявшийся принцип консервативных инвестиций.

Время от времени следует менять даже защитные портфели, особенно если приобретенные ценные бумаги имеют явно чрезмерный аванс и могут быть заменены выпусками, гораздо более приемлемыми по цене.

Даже самые консервативные должны понимать, что недавнее превращение излишка от индивидуума в национальную катастрофу подразумевает убийственное обвинение нашей капиталистической системы в том виде, в каком она сейчас развивается.

Даже с запасом прочности в пользу инвестора, индивидуальная ценная бумага может сработать плохо. Ведь маржа гарантирует только то, что у него больше шансов на прибыль, чем на убыток - не то, чтобы потеря была невозможной. Но так как число таких чем больше обязательств, тем больше уверенности в том, что совокупность прибыли превысит совокупность убытков .

Каждую корпоративную ценную бумагу лучше всего рассматривать, в первую очередь, как право собственности или иск против конкретного предприятия.

Очевидно, что акционеры забыли больше, чем смотреть на балансовые отчеты. Они также забыли, что являются владельцами бизнеса, а не просто владельцами котировки на бирже. Пришло время и настало время, когда миллионы американцев акционеры отвлеклись от ежедневных рыночных отчетов достаточно долго, чтобы уделить некоторое внимание самим предприятиям, владельцами которых они являются, и которые существуют для своей выгоды и в свое удовольствие .

Опыт учит, что время покупать акции наступает тогда, когда их цена чрезмерно понижается из-за временных невзгод. Другими словами, их следует покупать по выгодной цене или не покупать вовсе.

Хорошие менеджеры дают хорошую среднюю рыночную цену, а плохие - плохие рыночные цены.

Имейте смелость в своих знаниях и опыте. Если вы сделали вывод из фактов и знаете, что ваше суждение обоснованно, действуйте, даже если другие могут колебаться или расходиться.

Высокие оценки влекут за собой высокие риски.

Я все больше и больше впечатляюсь возможностью повторения истории по многим различным причинам. На Уолл-стрит вы не очень далеко зашли с простым и удобным выводом о том, что данный уровень цен не слишком высок.

Я больше не сторонник сложных методов анализа безопасности, чтобы найти превосходные возможности для оценки.

Если General Motors стоит 60 долларов за акцию для инвестора, то это должно быть потому, что общая доля владения этим гигантским предприятием в целом составляет 43 миллиона (акций), умноженных на 60 долларов, или не менее 2600 миллионов долларов.

Если я что-то заметил за эти 60 лет на Уолл-стрит, то это значит, что людям не удается предсказать, что произойдет с фондовым рынком.

Если мы предположим, что при инвестировании денег в ценные бумаги можно получить нормальный или стандартный доход, то роль советника можно установить с большей готовностью. Он будет использовать свое превосходное обучение и опыт, чтобы защитить своих клиентов от ошибок и убедитесь, что они получают результаты, на которые имеют право их деньги .

Если вы покупаете обычные акции, выбирайте их так, как вы покупаете продукты, а не как духи.

В идеальном мире разумный инвестор будет владеть акциями только тогда, когда они дешевы, и продавать их, когда они завышают цену, а затем погружаться в бункер облигаций и наличных, пока акции снова не станут достаточно дешевыми, чтобы их покупать.

Индивидуальные сделки с ценными бумагами могут быть обнаружены в процессе анализа безопасности практически в любое время. Их можно купить с хорошими общими результатами во все периоды, кроме тех случаев, когда сам рынок в целом находится в диапазоне продаж для инвесторов. Они показывают себя лучше всех. преимущество в те годы, когда рынок остается в относительно узкой и нейтральной зоне .

Люди, которые не могут справиться со своими эмоциями, плохо приспособлены для получения прибыли от инвестиционного процесса.

В большинстве случаев благоприятные ценовые показатели будут сопровождаться четко определенным улучшением среднего заработка, дивидендов и балансовой позиции. Таким образом, в долгосрочной перспективе рыночный тест и обычный бизнес-тест успешное участие в акционерном капитале, как правило, в значительной степени совпадает .

В девяти компаниях из десяти фактор колебаний был более доминирующим и важным фактором в отношении инвестиций, чем фактор долгосрочного роста или спада

Другими словами, рынок - это не машина для взвешивания, на которой стоимость каждого выпуска регистрируется точным и безличным механизмом в соответствии с его конкретными качествами. Скорее, мы должны сказать, что рынок - это машина для голосования, на которой бесчисленные люди регистрируют выбор, который является продуктом частично разума и частично эмоций .

При анализе безопасности основное внимание уделяется защите от неблагоприятных событий. Мы получаем эту защиту, настаивая на запасах безопасности или ценах, значительно превышающих уплаченную цену.

Вместо того, чтобы беспечно перейти в эту Землю Обетованную, почти буквально наполняясь молоком и медом, наша судьба может бродить целых 40 или более лет в пустыне сомнений и разделенных чувств.

На финансовых рынках задним числом всегда является 20/20, но предвидение юридически слепо. И поэтому для большинства инвесторов выбор времени на рынке является практической и эмоциональной невозможностью.