Лучшие 60 цитат Джон К. Богл на MyQuotes

Среди моих самых больших разочарований в индустрии взаимных фондов - в дополнение к чрезмерным затратам и чрезмерной концентрации внимания на краткосрочной перспективе - это то, что управляющие фондами были пассивными участниками корпоративного управления.

Спросите себя: я инвестор или спекулянт? Инвестор - это человек, который владеет бизнесом и держит его навсегда и получает прибыль, которую бизнес США и, в некоторой степени, глобальный бизнес заработал с начала времен Спекуляция делает ставку на цену. Спекуляции нет места в портфеле или наборе типичного инвестора .

Но независимо от консенсуса по EMH, я не знаю ни одного серьезного академика, профессионального менеджера по управлению финансами, квалифицированного аналитика по вопросам безопасности или интеллектуального индивидуального инвестора, который не согласился бы с тезисом EMH: сам фондовый рынок является требовательным ответственным лицом. высокое препятствие, которое немногие инвесторы могут прыгнуть .

Капитализм - это не схема Понци. Капитализм - это схема свободных рынков.

Корпоративные лидеры, безусловно, имеют свои проблемы, я считаю, что большинство руководителей делают все возможное, чтобы придерживаться этической линии. Проблема в том, что эта линия стала размытой и наш моральный стандарт выглядит так:« если все это делают, все в порядке ". Это не достаточно хорошо для меня.

Не ищи иголку в стоге сена. Просто купи стог сена!

Инвесторы фонда уверены, что могут легко выбрать управляющих фондами высшего уровня. Они ошибаются.

Подсказка: деньги поступают в большинство фондов после хорошей работы и уходят, когда за ними идет плохая работа.

Я глубоко и глубоко верю, что спекуляция - игра для проигравших.

Я считаю, что поведение слишком многих наших инвестиционных корпораций и управляющих фондами поставило под угрозу доверие инвесторов. Мы должны сосредоточиться не на экономическом двигателе, а на том, чтобы наши инвесторы получить свою справедливую долю прибыли, которую производит эта великая экономическая система .

Я считаю, что самый большой недостаток индустрии взаимных фондов - это слишком большое внимание к мгновенной цене акций - иллюзия - и слишком мало внимания к внутренней стоимости корпорации - конечной реальности. Меня утешает тот факт, что Уоррен Баффет чувствует то же самое .

Я считаю, что Вашингтон должен быть более активным участником, сосредоточенным на проблеме того, почему корпоративные акционеры и акционеры взаимных фондов не получают справедливого отношения со стороны корпоративного управления и управления взаимными фондами. Нам необходимо разработать национальный стандарт фидуциарной обязанности, чтобы обеспечить Агенты, если хотите, адекватно представляют принципы - пенсионеры и акционеры взаимных фондов, которым они обязаны служить .

Если данные не доказывают, что индексация побеждает, значит, данные неверны.

Если у вас возникли проблемы с представлением о потере 20% на фондовом рынке, вы не должны быть в акциях.

Если вы очень талантливы и продолжаете побеждать, у вас все будет хорошо. Это может занять некоторое время. Но талант трудно определить, а талант трудно отличить от удачи. В этом бизнесе очень много удачи Прошлые показатели не помогают судить о будущих результатах .

Если ваш фонд не существует на долгий срок, как вы можете инвестировать на долгосрочную перспективу?

Я не эксперт по исламу, но я думаю, что есть много благородных религий, чьи основные принципы могут выдержать гораздо большее наблюдение в мире бизнеса.

В настоящее время я не увлекаюсь экономическими учебниками, но мои внуки говорят мне, что книга Грегори Мэнкью, бывшего главы Совета экономических советников при Белом доме, является образцом интеллекта и ясности. Почему бы не попробовать этот.

Доход от пота лба должен облагаться налогом по самым низким ставкам, а не по самым высоким. Прирост капитала должен облагаться налогом по более высокой ставке.

Индексные фонды устраняют риски отдельных акций, секторов рынка и выбора менеджера. Остается только риск фондового рынка.

В Лас-Вегасе все мы знаем, что выигрывают крупье. На ипподроме выигрывают те, кто контролирует ручку. Государственные лотереи, кто-нибудь думает, что участники лотереи выигрывают? Нет. Государство выигрывает.

В долгосрочной перспективе инвестирование вовсе не связано с рынками. Инвестиции - это получение прибыли, получаемой бизнесом.

Инвестировать не так сложно, как кажется. Успешное инвестирование подразумевает правильные действия и избежание серьезных ошибок.

Я думаю, что довольно легко обеспечить моральную защиту капитализма. Это - в течение последних 200 лет - основа для огромного роста производительности и благосостояния людей, а также повышения уровня жизни, особенно в Соединенных Штатах и промышленно развитых стран, но на самом деле, в большинстве частей мира .

Я думаю, что это зашло слишком далеко. Большинство из них не стоят пороха, чтобы унести их в ад.

Я думаю, что мы все должны быть осторожны в слишком большом обобщении по этому вопросу, даже если признаюсь, что сам рисовал довольно широкой кистью!

Это 1450 из 1500 фондов ETF, к которым я просто не прикоснулся, потому что они недостаточно диверсифицированы. Или у них есть огромный спекулятивный поворот: если вы сможете угадать рынки правильно, у вас все будет хорошо в течение дня или двух, но кто может это сделать? Никто.

Удивительно, как трудно человеку понять что-то, если ему заплатили небольшое состояние, чтобы не понять этого.

Я родился в более раннем поколении, и как моя группа, мои одноклассники в Академии Блэра и Принстонском университете были настолько этичны, просты и честны, насколько вы можете себе представить - возможно, не на 100% - но подавляющее большинство. Я Я был в бизнесе очень долго, и я просто не могу себе представить, что ищу обманщиков, жадных людей .

Я бы всегда советовал молодым людям следовать за своей звездой, а не за моей звездой. Они должны жить своей жизнью. Если они решат, что хотят заняться инвестиционным бизнесом, сделайте это, но сделайте это лучше, чем сегодня. .

Управляемые фонды удивительно неэффективны с точки зрения налогов.

Мой самый большой прогноз на будущее - люди начнут присматривать за индивидуальными инвесторами.

«Теперь вы можете торговать индексом S & P 500 в режиме реального времени» - таков был лозунг в газетах для первого ETF. Какой орех сделал бы это?

Наша капиталистическая схема в последние годы 20-го века, похоже, потеряла свой путь. У нас было «патологическое изменение» по сравнению с традиционным капитализмом владельцев, когда большая часть вознаграждений досталась тем, кто делает инвестиции и принимает на себя риски для новой и глубоко ошибочной системы менеджмента капитализма, где менеджеры наших корпораций нашей инвестиционной системы, и наши взаимные фонды просто берут слишком большую долю доходов, генерируемых нашими корпорациями и взаимными фондами, оставляя инвесторов последней линии - пенсионеров и владельцев взаимных фондов в нижней части пищевой цепи.

Положитесь на обычные добродетели, на которые умные, уравновешенные люди полагались веками: здравый смысл, бережливость, реалистичные ожидания, терпение и настойчивость.

Возвращение к среднему является железным правилом финансовых рынков.

Таким образом, неуместное предположение состоит в том, что у нас есть совершенно новый институциональный элемент, в котором эти [финансовые] институты заботятся о своих собственных финансовых интересах, а не о финансовых интересах принципалов, принципалов, чьи интересы они действительно обязаны соблюдать в первую очередь.

Спекуляция ведет вас в неверном направлении. Это позволяет вам поставить свои эмоции на первое место, в то время как инвестиции выводят эмоции из картины.

Конечно, есть некоторые компании на полях нашего общества, которые, вероятно, делают это, и я думаю, что мы все несем ответственность как потребители и инвесторы, чтобы избежать их, как чумы. Если мы это сделаем, они не будут длиться очень долго. Делать то, что правильно, - единственно возможная формула для долгосрочного - я подчеркиваю долгосрочного - успеха в бизнесе.

Храбрость, на которую нужно стремиться, независимо от того, сталкиваемся ли мы со спокойным морем или с бурным морем, особенно когда вокруг нас завывает буря, - это основной атрибут успешного инвестора.

Скандалы с фондом высветили тот факт, что управляющие взаимными фондами ставили свои интересы перед доверенными им акционерами фонда, что имело гораздо более существенные последствия в виде чрезмерных сборов и продвижения по службе - по мере продвижения рынка в стратосферу - технологических фондов и фондов новой экономики, которые вскоре должны были развалиться.

Общие системы управления капиталом сегодня требуют, чтобы люди делали вид, что делают что-то, что не могут делать, и любят то, что им не нравится. Это забавный бизнес, потому что в целом весь бизнес по управлению инвестициями не дает добавленной стоимости всем покупателям вместе взятым. Так оно и должно работать. Паевые инвестиционные фонды взимают два процента в год, а затем брокеры переключают людей между фондами, что стоит еще три-четыре процентных пункта. Бедный парень в широкой публике получает ужасный продукт от профессионалов.

Таким образом, мрачная ирония инвестирования заключается в том, что мы, инвесторы как группа, не только не получаем того, за что платим, мы получаем именно то, за что не платим. Так что, если мы ничего не платим, мы получаем все.

Исторические данные подтверждают один вывод с необычной силой: чтобы успешно инвестировать, вы должны быть долгосрочным инвестором.

Идея, что прозвучит сигнал, когда инвесторы должны войти или выйти на фондовый рынок, просто не заслуживает доверия. После почти пятидесяти лет в этом бизнесе я не знаю никого, кто бы делал это успешно и последовательно. Я даже не знаю никого, кто знает кого-то, кто делал это успешно и последовательно. Тем не менее, по-видимому, время инвестирования рынка все больше воспринимается инвесторами взаимных фондов и профессиональными управляющими портфелями фондов.

Ошибки, которые мы совершаем как инвесторы, связаны с тем, что рынок растет, мы думаем, что он будет расти вечно. Когда рынок падает, мы думаем, что он будет падать вечно. Ничего из этого на самом деле не происходит. Не делает ничего вечно. Это на данный момент.

Многочисленные недостатки нашего несовершенного финансового сектора ставят под угрозу не только пенсионную безопасность вкладчиков нашей страны, но и экономику, в которой участвует все наше общество.

В некотором смысле индустрия взаимных фондов построена на колдовстве.

Основная роль взаимного фонда заключается в обслуживании инвесторов.

Доходы, о которых мы читаем в отраслевой литературе по продажам, значительно уменьшаются, когда мы переходим от теоретического мира рыночных индексов к реальному миру реальных инвестиций.